IN THE INCOME TAX APPELLATE TRIBUNAL MUMBAI BENCH “F” MUMBAI BEFORE SHRI OM PRAKASH KANT (ACCOUNTANT MEMBER)

AND SHRI RAJ KUMAR CHAUHAN (JUDICIAL MEMBER)

ITA No. 6015/MUM/2024 Assessment Year: 2018-19 M/s JSW Infrastructure Ltd., Dy. CIT, Circle 5(2)(1), JSW Centre Bandra Kurla Complex, Aayakar Bhavan, Maharishi Karve Bandra (East), Vs. Road, New Marine Lines, Churchgate, Mumbai-400051. Mumbai-400020.

PAN NO. AABCJ 6721 D Appellant Respondent Assessee by : Ms. Vinita Nara Revenue by : Ms. Kanupriya Damor, Sr. DR Date of Hearing : 02/01/2025 Date of pronouncement : 23/01/2025

ORDER

PER OM PRAKASH KANT, AM This appeal by the assessee is directed against order dated

14.10.2024 passed by the Ld. Commissioner of Income-tax (Appeals) – National Faceless Appeal Centre, Delhi [in short ‘the Ld. CIT(A)’] for assessment year 2018-19, raising following grounds:

1. OOnn tthhee ffaaccttss aanndd cciirrccuummssttaanncceess ooff tthhee ccaassee aass wweellll aass iinn llaaww,, tthhee Learned CIT(A) has erred iinn ccoonnffiirrmmiinngg tthhee aaccttiioonn ooff tthhee LLeeaarrnneedd Assessing Officer disallowing sum of Rs.4,74,31,032/ - uu//ss..1144AA ooff tthhee IInnccoommee TTaaxx AAcctt 11996611 bbyy iinnvvookkiinngg tthhee rruullee 88DD ooff IInnccoommee TTaaxx RRuulleess,, 11996622,, wwiitthhoouutt ccoonnssiiddeerriinngg tthhee ffaaccttss aanndd cciirrccuummssttaanncceess ooff tthhee case.

2. On the factss aanndd cciirrccuummssttaanncceess ooff tthhee ccaassee aass wweellll aass iinn llaaww,, tthhee LLeeaarrnneedd CCIITT((AA)) hhaass eerrrreedd iinn ccoonnffiirrmmiinngg tthhee aaccttiioonn ooff LLeeaarrnneedd AAsssseessssiinngg ooffffiicceerr iinn mmaakkiinngg ddiissaalllloowwaannccee uu//ss..1144AA ooff tthhee AAcctt wwiitthhoouutt aapppprreecciiaattiinngg tthhee ffaacctt tthhaatt nnoo eexxeemmpptt iinnccoommee wwaass eeaarrnneedd bbyy tthhee Appellant during the year under consideration.

2. BBrriieeffllyy ssttaatteedd,, ffaaccttss ooff tthhee ccaassee aarree tthhaatt tthhee aasssseesssseeee aa ddoommeessttiicc ccoommppaannyy wwaass eennggaaggeedd iinn tthhee bbuussiinneessss ooff ddeevveellooppiinngg aanndd running infrastructurree pprroojjeecctt iinncclluuddiinngg ppoorrtt eettcc.. DDuring the relevant assessment year under consideration, thhee aasssseesssseeee ffiilleedd return of income on 28.11.201188 ddeeccllaarriinngg ttoottaall iinnccoommee aatt Rs.58,80,66,950/-.. TThhee rreettuurrnn ooff iinnccoommee ffiilleedd bbyy tthhee aasssseesssseeee wwaass sseelleecctteedd ffoorr ssccrruuttiinnyy aasssseessssmmeenntt aanndd ssttaattuuttoorryy nnoottiicceess uunnddeerr the Income-tax Act, 1961 (in short ‘the AAcctt’’)) wweerree iissssuueedd aanndd complied with. DDuurriinngg aasssseessssmmeenntt pprroocceeeeddiinnggss,, tthhee AAsssseessssiinngg OOffffiicceerr oobbsseerrvveedd iinnvveessttmmeenntt iinn sshhaarreess yyiieellddiinngg eexxeemmpptteedd ddiivviiddeenndd iinnccoommee,, bbuutt nnoo ddiissaalllloowwaannccee wwaass mmaaddee bbyy tthhee aasssseesssseeee uu//ss 1144AA of the Act. The Assessing Officer referred to proovviissiioonnss ooff sseeccttiioonn 1144AA((22)) ooff tthhee AAcctt aanndd ccoonncclluuddeedd tthhaatt ddiissaalllloowwaannccee uu//ss 1144AA ooff tthhee AAcctt sshhaallll bbee mmaaddee eevveenn nnoo eexxppeennddiittuurree hhaass bbeeeenn iinnccuurrrreedd iinn rreellaattiioonn ttoo iinnccoommee wwhhiicchh ddooeess nnoott ffoorrmm ppaarrtt ooff ttoottaall iinnccoommee.. AAccccoorrddiinnggllyy,, tthhee AAsssseessssiinngg OOffffiicceerr ccoommppuutteedd mmoonntthhllyy average of tthhee iinnvveessttmmeennttss aanndd tthheerreeaafftteerr mmaaddee aaddddiittiioonn ffoorr tthhee 11%% ooff tthhee aannnnuuaall aavveerraaggee ooff ssuucchh iinnvveessttmmeennttss,, wwhhiicchh wwaass wwoorrkkeedd oouutt ttoo Rs.4,74,31,032/- aanndd aaddddeedd ttoo tthhee ttoottaall iinnccoommee rreettuurrnneedd bbyy tthhee assessee. IInn tthhee aasssseessssmmeenntt oorrddeerr ppaasssseedd uu//ss 114433((33)) ooff tthhee Act oonn 0088..0033..22002211,, tthhe